德邦证券股份有限公司闫广,王逸枫近期对中国巨石进行有计划并发布了有计划敷陈《24Q2行业复价开释龙头盈利弹性》丝袜 龟责，本敷陈对中国巨石给出买入评级，面前股价为10.34元。
中国巨石(600176)
投资重心
事件：2024年8月22日，公司发布2024年半年报，24H1公司结束收入约77.39亿元，同比-1.16%，结束归母净利润约9.61亿元，同比-53.41%，结束扣非归母净利润约6.28亿元，同比-50.54%；单季度来看，24Q2公司结束收入约43.57亿元，同比+4.77%，环比+28.80%，结束归母净利润约6.11亿元，同比-46.50%，环比+74.41%，结束扣非归母净利润约4.60亿元，同比-40.73%，环比+173.56%。
24H1销量增价降，24Q2复价开释弹性。24H1公司结束粗纱及成品销量约152.21万吨，同比+22.57%，结束电子布销量约4.58亿米，同比+12.53%，加速拓展国表里市集结束家具销量同比大幅普及。24Q2行业全面复价带来玻纤行业底部建立，24Q2宇宙粗纱均价为3723元/吨，同比-8.2%，环比+17.8%，电子纱均价约8435元/吨，同比+9.1%，环比+15.0%，电子布均价约3.66元/米，同比+5.6%，环比+10.5%。公司通过跟进复价及退换家具结构结束盈利能力边缘改善，24H1毛利率约21.50%，同比-7.86pct，24Q2毛利率约22.57%，同比-6.31pct，环比+2.43pct。
用度率小幅飞腾，金钱处分收益同比减少。24H1公司用度率约10.25%，同比+1.57pct，其中销售/束缚/研发/财务用度率折柳为1.21%/4.36%/3.28%/1.40%，财务用度率普及1.61pct主要系汇兑损益变化，24H1公司汇兑损负约304.37万元，23H1汇兑收益约1.22亿元。24H1公司事迹同比下落除了受Q1连累之外，或主要系23年同时公司出售铑粉贵金属录得金钱处分收益所致，23年公司通过出售贵金属结束处分收益9.98亿元，其中23H1约6.78亿元。
新产能有序落地强化龙头中枢竞争力。公司新建产能有序落地，产能鸿沟稳步延伸，24年7月26日中国巨石淮安零碳智能制造基地第二条年产10万吨坐褥线焚烧；字据公司公告，公司拟以现面貌样对全资子公司巨石九江增资2亿元，以加速巨石九江智能制造基地年产40万吨名主义建立程度，防守公司鸿沟杰出的上风，进一步提高公司市集竞争力和行业地位。
投资提倡：面前玻纤行业底部基本建立，二季度行业复价带来龙头盈利弹性开释，插足三季度由于粗纱新增产线焚烧加大供给端压力，粗纱价钱出现小幅承压。探讨到后续粗纱价钱压力，咱们退换公司盈利预测，瞻望公司24-26年归母净利润折柳为20.30、23.44和26.86亿元，现价对应PE折柳为19.72、17.08和14.90倍，防守“买入”评级。
风险提醒：名目建立程度不足预期、行业新增供给超预期、公共经济超预期下滑
格林童话证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据筹备，民生证券赵铭有计划员团队对该股有计划较为深远，近三年预测准确度均值为77.49%，其预测2024年度包摄净利润为盈利28.34亿，字据现价换算的预测PE为14.08。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增捏评级1家；往常90天内机构蓄意均价为13.76。
以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成丝袜 龟责，不组成投资提倡。
